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机械制造聚焦优质核心资产荐7股

2021-08-30 来源:沈阳农业机械网

投资要点:

展望2019年,机械行业整体将继续发生结构性变化,值得我们期待的有三点:(1)在经济下行压力的,铁路投资将有边际改善,乡村振兴战略下的农村基础设施将支撑相关工程机械设备需求;(2)我们有理由相信,在2016年以来高景气度子行业中市占率实现大幅提升的龙头公司,在弱周期中取得高于行业平均水平的增长;(3)在全球产业转移背景下,机械制造国产品牌将受益于国产替代以及产品出海,新兴先进制造业将继续保持高于整体制造业的景气度。由于2019年经济增长预期较弱,外部存在不确定性,中游设备行业可能承受一定压力,我们给予机械行业整体“同步大市”评级。

工程机械:2019年挖掘机销量将保持-5%~5%的增长区间,行业整体保持平稳。我们认为明年、基建需求将保持平稳,更新周期将延续至2020年左右。我们认为应当将注意力放在具备较强资产负债表、具备成本转嫁能力的核心资产:(,)、恒立液压、(,)。

铁路装备:在基建补短板的背景下,全国铁路固定资产投资有望持续维持在高位。“公转铁”政策以及通车里程增长的驱动下,机车、货车、动车组以及城轨招标量都超出市场预期。政策驱动叠加车辆招标超预期,建议重点关注全球轨道交通装备龙头(,)。

油气装备:在能源安全政策驱动下,“三桶油”资本开支显著增加,页岩气开采景气度持续上行。受益于页岩气开采需求,国内压裂设备供不应求,我们预计2018年-2020年,页岩气开采所需的压裂车组的市场规模将超过140亿元。建议重点关注民营油服龙头(,)以及密封龙头(,)。

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